Continúan los rescates financieros para Petroperú en el año 2025

Abstract

El presente artículo analiza el impacto macroeconómico y el riesgo fiscal derivado de los mecanismos de asistencia financiera indirecta otorgados por el Estado peruano a la empresa petrolera estatal Petroperú. El objetivo del estudio es evaluar las implicancias presupuestales del esquema de "honra de garantía" como modalidad de rescate financiero de bajo costo político, así como examinar la sostenibilidad de la empresa frente a su actual crisis de liquidez y endeudamiento estructural. Mediante un enfoque cualitativo basado en el análisis de finanzas públicas y la sistematización de reportes de agencias internacionales de calificación crediticia y entidades de supervisión fiscal, se evalúa la viabilidad corporativa de la entidad. Los hallazgos principales revelan que la ejecución de honras de garantía permite al Poder Ejecutivo continuar el financiamiento de la petrolera sin la aprobación de nuevos recursos presupuestales por parte del Poder Legislativo, lo que reduce la transparencia institucional del salvataje. Asimismo, se evidencia un severo deterioro patrimonial debido a pérdidas netas acumuladas que sitúan a la empresa en un escenario de vulnerabilidad legal de disolución, sumado a un flujo operativo (EBITDA) insuficiente para cubrir el servicio de la deuda, situación agravada por las operaciones de la Refinería de Talara. Por consiguiente, se identifica que este déficit recurrente presiona el gasto público y desvía recursos estratégicos destinados a servicios esenciales como salud, educación y seguridad. En conclusión, se establece que Petroperú representa una perturbación estructural latente para la estabilidad macroeconómica del país, cuyo riesgo fiscal compromete el cumplimiento de las metas del Marco Macroeconómico Multianual si no se implementa una reforma profunda orientada a la gobernanza corporativa y a la gestión técnica especializada.